Opções De Ações Estratégia De Exercício

Obtenha o máximo de opções de ações do empregado Carregando o player. Um plano de opções de ações de empregado pode ser um instrumento de investimento lucrativo se adequadamente gerenciado. Por esta razão, estes planos têm servido por muito tempo como uma ferramenta bem sucedida para atrair executivos de topo, e nos últimos anos se tornar um meio popular para atrair funcionários não executivos. Infelizmente, alguns ainda não conseguem aproveitar ao máximo o dinheiro gerado por seu estoque de funcionários. Compreender a natureza das opções de ações. A tributação e o impacto sobre o rendimento pessoal é fundamental para maximizar tal vantagem potencialmente lucrativa. O que é uma Opção de Compra de Pessoas Funcionárias Uma opção de compra de ações de empregados é um contrato emitido por um empregador para um empregado para comprar um valor definido de ações de ações da empresa a um preço fixo por um período de tempo limitado. Existem duas grandes classificações de opções emitidas: opções de ações não qualificadas (NSO) e opções de ações de incentivo (ISO). Opções de ações não qualificadas diferem de opções de ações de incentivo de duas maneiras. Primeiro, os NSOs são oferecidos a funcionários não-executivos e diretores ou consultores externos. Em contrapartida, as ISOs são estritamente reservadas aos empregados (mais especificamente, executivos) da empresa. Em segundo lugar, as opções não qualificadas não recebem tratamento fiscal especial, enquanto as opções de ações incentivadas recebem tratamento fiscal favorável porque atendem a regras estatutárias específicas descritas no Código de Receita Federal (mais detalhes sobre este tratamento fiscal favorável são fornecidos abaixo). Os planos NSO e ISO compartilham um traço comum: podem sentir-se complexos. As transações dentro desses planos devem seguir os termos específicos estabelecidos pelo contrato do empregador e pelo Código de Receita Federal. Data de concessão, vencimento, vencimento e exercício Para começar, os funcionários normalmente não recebem a propriedade total das opções na data de início do contrato (também conhecido como data de concessão). Eles devem cumprir um calendário específico conhecido como o calendário de vesting no exercício das suas opções. O programa de aquisição começa no dia em que as opções são concedidas e lista as datas em que um empregado é capaz de exercer um número específico de ações. Por exemplo, um empregador pode conceder 1.000 ações na data da concessão, mas um ano a partir dessa data, 200 ações serão adquiridas (o empregado tem o direito de exercer 200 das 1.000 ações inicialmente concedidas). No ano seguinte, outras 200 ações são investidas, e assim por diante. A programação de aquisição é seguida por uma data de vencimento. Nesta data, o empregador já não reserva o direito para seu empregado para comprar o estoque da companhia sob os termos do acordo. Uma opção de compra de ações para empregados é concedida a um preço específico, conhecido como preço de exercício. É o preço por ação que um empregado deve pagar para exercer suas opções. O preço de exercício é importante porque é usado para determinar o ganho (chamado de elemento pechincha) eo imposto a pagar sobre o contrato. O elemento pechincha é calculado subtraindo o preço de exercício do preço de mercado das ações da empresa na data em que a opção é exercida. Taxing Employee Stock Options O Internal Revenue Code também tem um conjunto de regras que um proprietário deve obedecer para evitar o pagamento de impostos pesados ​​em seus contratos. A tributação dos contratos de opção de compra de ações depende do tipo de opção detida. Para opções de ações não qualificadas (NSO): A concessão não é um evento tributável. A tributação começa no momento do exercício. O elemento de pechincha de uma opção de compra de ações não qualificada é considerado compensação e é tributado às alíquotas de imposto de renda ordinárias. Por exemplo, se um empregado recebe 100 ações da A a um preço de exercício de 25, o valor de mercado da ação no momento do exercício é 50. O elemento de pechincha no contrato é (50-25) x 1002.500 . Observe que estamos assumindo que essas ações são 100 investido. A venda do título desencadeia outro fato tributável. Se o empregado decidir vender as ações imediatamente (ou menos de um ano após o exercício), a transação será relatada como um ganho (ou perda) de capital de curto prazo e estará sujeita a imposto às alíquotas de imposto de renda ordinárias. Se o empregado decidir vender as ações um ano após o exercício, a venda será relatada como um ganho (ou perda) de capital a longo prazo e o imposto será reduzido. Opções de ações de incentivo (ISO) recebem tratamento fiscal especial: A concessão não é uma transação tributável. Nenhum evento tributável é relatado no exercício, no entanto, o elemento pechincha de uma opção de ações de incentivo pode desencadear um imposto mínimo alternativo (AMT). O primeiro evento tributável ocorre na venda. Se as ações são vendidas imediatamente após serem exercidas, o elemento de pechincha é tratado como receita ordinária. O ganho no contrato será tratado como um ganho de capital a longo prazo se a seguinte regra for respeitada: as ações devem ser mantidas por 12 meses após o exercício e não devem ser vendidas até dois anos após a data de concessão. Por exemplo, suponha que o estoque A é concedido em 1 de janeiro de 2007 (100 investido). O executivo exerce as opções em 01 de junho de 2008. Se ele ou ela deseja relatar o ganho sobre o contrato como um ganho de capital a longo prazo, o estoque não pode ser vendido antes de 01 de junho de 2009. Outras Considerações Embora o tempo de uma ação Estratégia de opção é importante, há outras considerações a serem feitas. Outro aspecto-chave do planejamento de opções de ações é o efeito que esses instrumentos terão sobre a alocação total de ativos. Para que qualquer plano de investimento seja bem-sucedido, os ativos devem ser adequadamente diversificados. Um empregado deve ser cuidadoso de posições concentradas em qualquer estoque da empresa. A maioria dos consultores financeiros sugerem que as ações da empresa devem representar 20 (no máximo) do plano geral de investimentos. Enquanto você pode se sentir confortável investir uma maior percentagem do seu portfólio em sua própria empresa, é simplesmente mais seguro para diversificar. Consulte um especialista financeiro e / ou fiscal para determinar o melhor plano de execução para o seu portfólio. Bottom Line Conceitualmente, as opções são um método de pagamento atraente. Que melhor maneira de incentivar os funcionários a participar no crescimento de uma empresa do que oferecendo-lhes um pedaço da torta Na prática, no entanto, o resgate ea tributação destes instrumentos pode ser bastante complicado. A maioria dos empregados não entende os efeitos fiscais de possuir e exercer suas opções. Como resultado, eles podem ser fortemente penalizados pelo Tio Sam e, muitas vezes, perdem parte do dinheiro gerado por esses contratos. Lembre-se que a venda de ações do empregado imediatamente após o exercício irá induzir o maior imposto de ganhos de capital de curto prazo. Esperar até que a venda se qualifica para o menor imposto de ganhos de capital de longo prazo pode poupar centenas, ou mesmo milhares. QuotHINTquot é uma sigla que significa quothigh renda não impostos. quot É aplicado a high-assalariados que evitam pagar renda federal. Um fabricante de mercado que compra e vende títulos corporativos de curto prazo, chamados de papel comercial. Um negociante de papel é tipicamente. Uma ordem colocada com uma corretora para comprar ou vender um número definido de ações a um preço especificado ou melhor. A compra e venda irrestrita de bens e serviços entre países sem a imposição de restrições, tais como. No mundo dos negócios, um unicórnio é uma empresa, geralmente uma start-up que não tem um registro de desempenho estabelecido. Uma quantidade que um homeowner deve pagar antes que o seguro cobre os danos causados ​​por um furacão. Inscreva-se no boletim de Finanças Pessoais para determinar quais os produtos financeiros que melhor se adequam ao seu estilo de vida Obrigado por se inscrever em Finanças Pessoais. Exercício de opções de compra de ações Exercer uma opção de compra de ações significa comprar as ações ordinárias do issuerrsquos ao preço definido pela opção O preço stockrsquos no momento em que você exercer a opção. Consulte Sobre opções de ações para obter mais informações. Dica: Exercitar suas opções de ações é uma transação sofisticada e às vezes complicada. As implicações fiscais podem variar muito ndash certifique-se de consultar um consultor fiscal antes de exercer suas opções de ações. Opções ao optar por opções de compra de ações Normalmente, você tem várias opções ao exercer suas opções de ações adquiridas: Manter suas opções de ações Se você acredita que o preço das ações aumentará com o tempo, poderá aproveitar a natureza de longo prazo da opção e esperar Exercê-los até que o preço de mercado da ação do emissor exceda seu preço de concessão e você sente que você está pronto para exercer suas opções de ações. Basta lembrar que as opções de ações expirarão após um período de tempo. Opções de ações não têm valor após a expiração. As vantagens desta abordagem são: o seu atraso qualquer impacte fiscais até que você exerce suas opções de ações, ea potencial apreciação do estoque, alargando assim o ganho quando você exercê-los. Inicie uma Operação de Exercício-e-Retenção (caixa-para-estoque) Exercício suas opções de ações para comprar ações de ações de sua empresa e, em seguida, manter o estoque. Dependendo do tipo da opção, você pode precisar depositar dinheiro ou emprestar na margem usando outros títulos em sua Fidelity Account como garantia para pagar o custo da opção, comissões de corretagem e quaisquer taxas e impostos (se você for aprovado para margem). As vantagens desta abordagem são: benefícios de propriedade de ações em sua empresa, (incluindo quaisquer dividendos) potencial apreciação do preço das ações ordinárias de sua empresa. Inicie uma transação de exercício-e-venda-para-cobertura Exercer suas opções de ações para comprar ações de ações de sua empresa, em seguida, vender apenas o suficiente das ações da empresa (ao mesmo tempo) para cobrir o custo da opção de ações, impostos e comissões de corretagem E taxas. As receitas que você recebe de uma transação de exercício-e-venda-para-tampa serão ações de ações. Você pode receber um valor residual em dinheiro. As vantagens desta abordagem são: benefícios de propriedade de ações em sua empresa, (incluindo quaisquer dividendos) potencial apreciação do preço das ações ordinárias de sua empresa. A capacidade de cobrir o custo da opção de compra de ações, impostos e comissões de corretagem e quaisquer taxas com o produto da venda. Inicie uma Operação de Compra e Venda (sem dinheiro) Com esta transação, que só está disponível na Fidelity se seu plano de opção de compra de ações é administrado pela Fidelity, você pode exercer sua opção de compra de ações da empresa e vender as ações adquiridas no mesmo Tempo sem usar seu próprio dinheiro. As receitas que você recebe de uma transação de exercício e venda são iguais ao valor justo de mercado da ação menos o preço de concessão e a comissão de retenção e corretagem de imposto exigida e quaisquer taxas (seu ganho). As vantagens dessa abordagem são: dinheiro (os recursos do seu exercício) a oportunidade de usar os recursos para diversificar os investimentos em sua carteira através de sua conta Fidelity companheiro. Dica: Saiba a data de vencimento de suas opções de ações. Uma vez que eles expiram, eles não têm valor. Exemplo de Opção de Compra de Ações de Incentivo Disqualifying Disposition ndash Acções Vendidas Antes do Período de Espera Especificado Número de opções: 100 Preço de subvenção: 10 Valor de mercado justo quando exercido: 50 Valor justo de mercado quando vendido: 70 Tipo de Comércio: Em 1 de janeiro, você decide exercer suas ações. O preço das ações é de 50. Suas opções de ações custam 1.000 (100 opções de ações x 10 preço de subsídio). Você paga o custo da opção de compra (1.000) para seu empregador e recebe as 100 ações em sua conta de corretagem. Em 01 de junho, o preço das ações é de 70. Você vende suas 100 ações ao valor de mercado atual. Quando você vende ações que foram recebidas através de uma operação de opção de compra de ações, você deve: Notificar seu empregador (isso cria uma disposição desqualificante) Pagar imposto de renda ordinário sobre a diferença entre o preço de concessão (10) eo valor de mercado no momento do exercício 50). Neste exemplo, 40 por ação, ou 4.000. Pagar imposto sobre ganhos de capital sobre a diferença entre o valor de mercado total no momento do exercício (50) e o preço de venda (70). Neste exemplo, 20 por ação, ou 2.000. Se você tivesse esperado para vender suas opções de ações por mais de um ano após as opções de ações terem sido exercidas e dois anos após a data de concessão, você pagaria ganhos de capital, em vez de renda ordinária, sobre a diferença entre o preço de concessão eo preço de venda. Próximos Passos4 Erros Pessoas Fazer com opções de ações 06 de julho de 2015 11:05 p. m. ET Opções de ações da empresa pode ser uma fonte de grande riqueza. Eles também podem ser uma fonte de grande confusão. Com muita freqüência, as pessoas não lêem declarações sobre como suas opções trabalham porque as explicações parecem opacas ou simplesmente não são suficientes horas no dia para espremer em outra tarefa. E isso pode levar a grandes problemas, porque as opções vêm com muitas regras complexas anexadas e ignorá-las pode ter sérias conseqüências para as carteiras de pessoas. As pessoas podem acabar enfrentando impactos fiscais substanciais, assumindo riscos desnecessários ou até mesmo perder o direito de exercer as opções inteiramente. Abaixo, os consultores financeiros pesam sobre alguns dos riscos e as letras pequenas que as pessoas freqüentemente ignoram. 1. A empresa pode alterar os termos de suas opções. Quando os funcionários são despedidos ou se aposentar, muitas empresas mudam os termos de suas opções, então eles têm menos tempo para exercê-los. Isso significa que o empregado tem menos tempo para as opções para apreciar em valor ou recuperar se subaquática. No pior cenário, as opções simplesmente expirariam eo funcionário não seria mais sábio. Funcionários que não estão conscientes dessas disposições podem encontrar uma grande parte da sua opção riqueza expirando em um curto período, diz John Voltaggio, diretor-gerente da Northern Trust, em Nova York. Por exemplo, o Sr. Voltaggio trabalhou com um executivo que estava se aposentando. O executivo aprendeu que certas concessões de opções não seriam totalmente adquiridas, e de suas opções adquiridas, seu prazo foi reduzido. Em conseqüência, as 100.000 opções concedidas a ele encolheram a 60.000 que o deixaram com significativamente menos riqueza líquida do que tinha planeado sobre, e menos tempo para exercitar as opções. Se tivesse conhecimento dos termos das opções, o Sr. Voltaggio diz que teria começado a exercê-las mais cedo. 2. Você precisa de uma estratégia para tornar as opções funcionais. As pessoas muitas vezes acreditam que o estoque de suas empresas continuará a aumentar em valor e podem esperar até o último minuto para exercer suas opções, diz Joe Heider, fundador da Cirrus Wealth Management em Cleveland. Mas muitas vezes, como o que aconteceu com muitas opções de pessoas em 2008, a opção vai realmente cair fora do dinheiro e expirar sem valor, diz ele. Journal Report Mais em Investir em Fundos ETFs ampères Considere um cliente de Sandra Bragar, que é diretor de gestão de patrimônio da Aspiriant em San Francisco. O cliente perdeu a pista de sua data de expiração de opções de ações e, em seguida, precisava agir rapidamente para exercê-los. Mas o cliente era um executivo de alto nível em uma companhia negociada publicamente sujeita às exigências de arquivamento da Securities and Exchange Commission. E a janela de negociação para iniciados não ia ser aberta antes das opções de ações expirou. Assim, o cliente foi forçado a exercer e manter as opções de ações, quando de outra forma teria preferido vendê-las e ela teve que chegar a 200 mil para cobrir o preço de exercício. Ela não tinha muito dinheiro disponível e foi forçado a usar margem. As coisas terminaram bem, a Sra. Bragar diz: Quando a janela de negociação abriu alguns meses depois, o cliente vendeu as ações e pagou o empréstimo de margem. Mas as coisas poderiam ter ido mal. Se o estoque tinha tomado uma grande queda entre o tempo de exercício ea data de venda atrasada, o cliente teria sido forçado a cobrir a margem fora de seu próprio bolso. Acompanhe as datas de expiração das opções e desenvolva um plano de exercícios com pelo menos 12 meses de antecedência, diz a Sra. Bragar. 3. Opções arent stocks. Muitas pessoas não percebem que as opções são inerentemente mais arriscadas do que as ações ordinárias, diz o Sr. Voltaggio. Quando os funcionários olham para diversificar, eles muitas vezes vendem suas ações ordinárias antes de exercer opções que valem dinheiro. Isso pode ser um erro, diz Voltaggio. Porque embora as opções carreg uma grande quantidade de alavancagem upside, eles também podem expirar sem valor durante uma desaceleração no mercado. Este pode ser um erro especialmente grande se uma porção oversize de sua poupança da aposentadoria estiver concentrada em opções conservadas em estoque das suas companys, diz Paul Palazzo, diretor de gerência pessoal de Altfest Wealth em New York. Em contraste, se você detém ações ordinárias, eles podem recuperar seu valor ao longo do tempo. Existem outras razões para manter os estoques em vez de opções. As ações ordinárias podem pagar um dividendo, enquanto as opções nunca fazem. E a apreciação realizada na opção estará sujeita ao imposto de renda ordinário, mas a valorização em ações ordinárias enfrenta um tratamento fiscal de ganhos de capital, diz Voltaggio. Ele aconselha o exercício de opções 75 do caminho através de seu período de tempo terma para permitir que as opções de realizar seu potencial, mas não muito perto de expiração, onde uma queda de curto prazo no preço poderia torná-los sem valor. 4. Nem todas as opções são tributadas da mesma forma. O tipo mais comum de subsídios de opção de compra de ações são as concessões de ações não qualificadas, que estão sujeitas a imposto de renda regular quando são exercidas. No entanto, algumas pessoas também recebem opções de ações qualificadas ou incentivadas, conhecidas como ISOs. O spread nessas opções não está sujeito ao imposto de renda regular, mas para garantir a tributação mais favorável, as opções estão sujeitas a um maior número de regras e restrições que muitas pessoas não estão cientes de, diz Voltaggio. Por exemplo, enquanto os ISOs podem evitar o imposto de renda regular, o spread em ISOs está sujeito ao imposto mínimo alternativo. Além disso, as pessoas precisam manter as ações recebidas em um exercício ISO pelo menos um ano a partir da data em que foram exercidas e pelo menos dois anos a partir da data em que foram concedidas para manter o tratamento fiscal favorável, diz Voltaggio. Se as pessoas vendem suas ações antes de cumprir esses mínimos, o spread estará sujeito ao imposto de renda ordinário, diz ele. Dagher é repórter do Wall Street Journal em Nova York. E-mail para ela em veronica. dagherwsj. Quando você deve exercer suas opções de ações Opções de tock têm valor precisamente porque eles são uma opção. O fato de que você tem uma quantidade prolongada de tempo para decidir se e quando comprar seus empregadores ações em um preço fixo deve ter um enorme valor. É por isso que as opções de ações negociadas em bolsa são valorizadas acima do valor pelo qual o preço da ação subjacente excede o preço de exercício (veja Por que as opções de ações do funcionário são mais valiosas do que as opções de ações negociadas em bolsa para uma explicação mais detalhada). Sua opção de ações perde seu valor de opção no momento em que você se exercita, porque você não tem mais flexibilidade em torno de quando e se você deve exercer. Como resultado, muitas pessoas se perguntam quando faz sentido exercitar uma opção. As taxas de imposto conduzem a decisão ao exercício As variáveis ​​as mais importantes a considerar ao decidir-se quando exercitar sua opção conservada em estoque são impostos ea quantidade de dinheiro que você é disposto pôr em risco. Existem três tipos de impostos que você deve considerar quando você exerce suas opções de ações de incentivo (a forma mais comum de opções de empregados): imposto mínimo alternativo (AMT), imposto de renda ordinário e muito mais baixo imposto de ganhos de capital de longo prazo. É provável que incorrer em um AMT se você exercer suas opções após o seu justo valor de mercado subiu acima do seu preço de exercício, mas você não vendê-los. O AMT é provável que incorrer será a taxa de imposto AMT federal de 28 vezes o valor pelo qual suas opções apreciaram com base no seu preço de mercado atual (você só paga Estado AMT em um nível de renda que poucas pessoas irão acessar). O preço de mercado atual de suas opções é determinado pela avaliação 409A mais recente pedida pelo conselho de administração de sua companhia se seu empregador é privado (veja as cartas de oferta de razão não incluem um preço de greve para uma explicação de como funcionam as avaliações de 409A) eo público Preço de mercado após o IPO. Sua opção de ações perde seu valor de opção no momento em que você se exercita, porque você não tem mais flexibilidade em torno de quando e se você deve exercer. Por exemplo, se você possuir 20.000 opções para comprar suas ações ordinárias dos empregados em 2 por a parte, os valores mais recentes da avaliação 409A seu estoque comum em 6 por a parte e você exercitam 10.000 partes então você deve um AMT de 11.200 (10.000 x 28 x (6 8211 2)). Se, em seguida, você mantiver suas opções exercidas por pelo menos um ano antes de vendê-las (e dois anos depois de terem sido concedidas), então você pagará uma alíquota de imposto de renda combinada federal-mais-estado-marginal-longo prazo-capital-ganhos De apenas 24,7 no valor que eles apreciam mais de 2 por ação (supondo que você ganha 255.000 como um casal e viver na Califórnia, como é o caso mais comum para clientes Wealthfront). O AMT que você pagou será creditado contra os impostos que você deve quando vende seu estoque exercido. Se assumirmos que, em última instância, venderemos suas 10.000 ações por 10 por ação, o imposto combinado de ganhos de capital a longo prazo será de 19.760 (10.000 ações x 24,7 x (10 8211 2)) menos os 11.200 pagos anteriormente, ou uma rede de 8.560. Para obter uma explicação detalhada de como funciona o imposto mínimo alternativo, consulte Melhoria dos resultados fiscais para sua concessão de ações ou ações restritas, Parte 1. Se você don8217t exercer qualquer uma de suas opções até que sua empresa é adquirida ou vai público e você vender imediatamente, então você vai pagar taxas de imposto de renda ordinária sobre o montante do ganho. Se você é um casal casado Califórnia que juntos ganham 255.000 (novamente, Wealthfronts cliente médio), o seu 2014 combinados estado marginal e federal taxa de imposto de renda ordinária será 42,7. Se assumirmos o mesmo resultado que no exemplo acima, mas você esperar para exercer até o dia que você vende (ou seja, um exercício mesmo dia), então você deve impostos de renda ordinária de 68.320 (20.000 x 42,7 x (10 8211 2)). Isso é muito mais do que no caso de ganhos de capital a longo prazo anterior. (B) Eleições podem ter um valor enorme Você não deve impostos no momento do exercício se você exercer suas opções de ações quando seu valor justo de mercado é igual ao seu preço de exercício e você arquiva um formulário 83 (b) eleição no prazo. Qualquer apreciação futura será tributada a taxas de ganhos de capital de longo prazo se você mantiver seu estoque por mais de um ano após o exercício e dois anos após a data de concessão antes de vender. Se você vender em menos de um ano, então você será tributado com as taxas de renda ordinária. As variáveis ​​mais importantes a considerar para decidir quando exercer sua opção de compra de ações são os impostos ea quantidade de dinheiro que você está disposto a colocar em risco. A maioria das empresas oferece a oportunidade de exercer antecipadamente suas opções de ações (ou seja, antes de elas serem totalmente investidas). Se você decidir deixar sua empresa antes de ser totalmente investido e você exercitou todas as suas opções no início, o seu empregador vai comprar de volta o seu estoque não vendido ao seu preço de exercício. O benefício para o exercício de suas opções cedo é que você iniciar o relógio sobre a qualificação para o tratamento de ganhos de capital a longo prazo mais cedo. O risco é que sua empresa não tenha êxito e você nunca será capaz de vender seu estoque, apesar de ter investido o dinheiro para exercer suas opções (e talvez ter pago AMT). Os cenários onde faz sentido exercitar cedo Há provavelmente dois cenários onde o exercício adiantado faz o sentido: cedo em seu mandato se você for um empregado muito adiantado ou uma vez que você tem um grau muito elevado de confiança sua companhia está indo ser um sucesso grande E você tem algumas economias que você está disposto a arriscar. Early Employee Scenario Empregados muito cedo são normalmente emitidos opções de ações com um preço de exercício de tostões por ação. Se você tiver a sorte de estar nesta situação, então seu custo total para exercer todas as suas opções pode ser apenas 2.000 a 4.000, mesmo se tiver sido emitido 200.000 ações. Poderia fazer uma tonelada de sentido para exercer todas as suas ações antes de seu empregador faz sua primeira avaliação 409A se você realmente pode dar ao luxo de perder tanto dinheiro. Eu incentivo sempre os empregados adiantados que exercitam seu estoque imediatamente para planear em perder todo o dinheiro que invested. MAS se a sua empresa êxito, em seguida, a quantidade de impostos que você salvar será ENORME. Alta Probabilidade de Sucesso Diga youre empregado número 80 a 100, youve sido emitido algo na ordem de 20.000 opções com um preço de exercício de 2 por ação, você exercer todas as suas ações e seu empregador falha. Será muito difícil recuperar daquela perda de 40.000 (e da AMT que você provavelmente pagou) tanto financeiramente quanto psicologicamente. Por esta razão, sugiro apenas exercer opções com um preço de exercício acima de 0,10 por ação, se você está absolutamente certo de seu empregador vai ter sucesso. Em muitos casos, isso pode não ser até que você realmente acredita que sua empresa está pronta para ir ao público. O tempo ideal para o exercício é quando sua empresa arquivos para um IPO Anteriormente neste post eu expliquei que as ações exercidas se qualificam para a taxa de imposto de renda mais baixas de longo prazo se eles foram mantidos por mais de um ano após o exercício e suas opções Foram concedidos mais de dois anos antes da venda. No cenário de alta probabilidade de sucesso não faz sentido exercer mais de um ano antes de quando você pode realmente vender. Para encontrar o tempo ideal para exercer, precisamos trabalhar para trás a partir de quando suas ações são susceptíveis de ser líquido e valorizado no que você vai encontrar um preço justo. As ações dos funcionários normalmente são restritas de serem vendidas nos primeiros seis meses após uma empresa ter se tornado pública. Como explicamos em The One Day para evitar a venda de ações de sua empresa. As ações de uma empresa normalmente trocam para baixo por um período de duas semanas a dois meses após o fechamento de subscrição de seis meses acima mencionado é liberado. Geralmente, há um período de três a quatro meses a partir do momento em que uma empresa arquiva sua declaração de registro inicial para entrar em público com a SEC até que suas ações sejam negociadas publicamente. Isso significa que é improvável que você venda por pelo menos um ano após a data em que sua empresa arquivar uma declaração de registro com a SEC para ir ao público (quatro meses esperando para ir público seis meses de bloqueio de dois meses à espera de seu estoque para recuperar). Portanto, você terá o risco de liquidez mínima (ou seja, ter o seu dinheiro amarrado a menor quantidade de tempo sem ser capaz de vender), se você não exercer até que sua empresa lhe diz que apresentou um IPO. Eu incentivo sempre os empregados adiantados que exercitam seu estoque imediatamente para planear em perder todo o dinheiro que invested. MAS se a sua empresa êxito, em seguida, a quantidade de impostos que você salvar será ENORME. Em nosso post, vencendo estratégias de VC para ajudá-lo a vender IPO estoque Tech. Nós apresentamos a pesquisa proprietária que encontrou na maior parte somente as companhias que exibiram três características notáveis ​​negociadas acima de seu IPO preço post-lockup-liberação (que deve ser maior do que seu valor de mercado atual das opções antes do IPO). Essas características incluíam o cumprimento da orientação de lucros pré-IPO em suas duas primeiras chamadas de ganhos, crescimento consistente de receita e margens de expansão. Com base nessas descobertas, você só deve se exercitar cedo se estiver altamente confiante de que seu empregador pode cumprir todos os três requisitos. Quanto maior o valor liquido líquido, maior o risco de tempo que você pode assumir quando se exercitar. Eu don8217t acho que você pode dar ao luxo de assumir o risco de exercer suas opções de ações antes de arquivos de sua empresa para ir público, se você está apenas vale 20.000. Meu conselho muda se você vale a pena 500.000. Nesse caso, você pode se dar ao luxo de perder algum dinheiro, então exercitar um pouco mais cedo, uma vez que você está convencido de sua empresa vai ser muito bem sucedido (sem o benefício de um IPO registo) pode fazer sentido. Exercer mais cedo significa um menor AMT porque o valor de mercado atual de seu estoque será menor. Geralmente eu aconselho as pessoas a não arriscar mais de 10 de seu patrimônio líquido se quiserem exercer muito mais cedo do que a data de registro do IPO. A diferença entre as taxas de ganhos de capital AMT e de longo prazo não é quase tão grande quanto a diferença entre a taxa de ganhos de capital de longo prazo e a taxa de imposto de renda ordinária. A taxa federal AMT é de 28, que é aproximadamente o mesmo que a taxa combinada de imposto de renda de longo prazo marginal de 28,1. Em contraste, um cliente Wealthfront médio geralmente paga uma taxa combinada de imposto marginal de renda estadual e federal de 39,2 (veja Melhoria de Resultados Fiscais para sua Opção de Compra de Ações ou Bolsa de Ações Restritas, Parte 1 para uma tabela de taxas de imposto de renda ordinárias federais). Portanto, você não vai pagar mais do que as taxas de ganhos de capital a longo prazo se você exercer cedo (e ele será creditado contra o imposto que você paga quando você finalmente vender o seu estoque), mas você ainda precisa vir acima com o dinheiro para pagá-lo , O que pode não valer o risco. Procure a Ajuda de um Profissional Existem algumas estratégias de imposto mais sofisticadas que você pode considerar antes de exercer o estoque da empresa pública que descrevemos em Melhorar os Resultados Fiscais para sua Opção de Ações ou Bolsa de Ações Restritas, Parte 3. Mas eu simplificaria minha decisão para o conselho Acima se você apenas considerar o exercício de ações da empresa privada. Fervido para baixo aos termos mais simples: Exercício somente cedo se você for um empregado adiantado ou sua companhia está a ponto de ir público. Em qualquer caso, recomendamos que você contratar um contabilista grande imposto que é experiente com estratégias de exercício de opção de ações para ajudá-lo a pensar através de sua decisão antes de um IPO. Esta é uma decisão que você não vai fazer muito frequentemente e não vale a pena ficar errado. As informações contidas no artigo são fornecidas para fins informativos gerais e não devem ser interpretadas como conselhos de investimento. Este artigo não se destina como aconselhamento fiscal, e Wealthfront não representa de qualquer forma que os resultados descritos neste documento resultará em qualquer consequência fiscal particular. Os investidores potenciais devem consultar com seus consultores fiscais pessoais sobre as consequências fiscais com base em suas circunstâncias particulares. A Wealthfront não assume qualquer responsabilidade pelas consequências fiscais para qualquer investidor de qualquer transação. Os serviços de consultoria financeira são prestados somente aos investidores que se tornam clientes da Wealthfront. O desempenho passado não é garantia de resultados futuros. Andy Rachleff é co-fundador da Wealthfronts e seu primeiro CEO. Ele agora está servindo como presidente da Wealthfronts conselho e embaixador da empresa. Um co-fundador e ex Sócio Geral da empresa de capital de risco Benchmark Capital, Andy está na faculdade da Stanford Graduate School of Business, onde ensina uma variedade de cursos sobre empreendedorismo de tecnologia. Ele também atua no Conselho de Curadores da Universidade da Pensilvânia e é o Vice-Presidente do seu comitê de investimentos de dotação. Andy obteve seu BS da Universidade da Pensilvânia e seu M. B.A. da Stanford Graduate School of Business. Perguntas Email knowledgecenterwealthfront Conecte-se com usStrategies para quando exercitar suas opções conservadas em estoque Se você tiver sido oferecido opções conservadas em estoque por seu empregador, seu tempting vê-las como um ingresso às riquezas. Para alguns, isso é verdade. Você não tem que pensar muito para exemplos recentes no Vale do Silício. No entanto, obter as opções é apenas um começo. Na realidade, houve muitos deslizamentos entre o copo eo lábio. Acontece que a maneira como você gerencia as opções é importante se você espera obter sucesso com eles. Nem todos os titulares de opções de ações estão rindo todo o caminho para o banco. O diabo com opções de ações está nos detalhes, já que muitos empregados que receberam opções de ações durante o boom ponto-com da década de 1990 e início de 2000 descobriram (você pode ler o post do Capital Diário sobre a remuneração de capital para ver como isso aconteceu para os indivíduos ). Você terá que estar familiarizado com os termos da sua concessão de opção e do calendário de aquisição, decidir quando exercer e como exercer e estar ciente das implicações fiscais. Se você não é esclarecido sobre tais aspectos, você pode encontrar-se apanhado no pé errado, como devido a uma conta de imposto grande em opções inúteis. No post seguinte, eu rever os fatores-chave a considerar quando você está decidindo quando e como exercer suas opções. Você precisa ter em mente: Quando você pode exercer Como você pode exercer implicações fiscais concluir com alguns exemplos para ilustrar como esses fatores se combinam para impactar a sua decisão de exercício, que pode brilhar alguma luz para você sobre como navegar no seu processo de tomada de decisão . Dada a matriz de estruturas de remuneração de ações lá fora, com termos variados e conseqüências fiscais, é melhor consultar um profissional para a sua situação única. Mas leia para descobrir o básico para que você possa começar a chocar sua própria estratégia de exercício. Quando você pode exercer Quando você pode exercer suas opções é largamente ditada pelo seu calendário de aquisição. Conforme observado no Daily Capitals Equity Compensation Primer. Os critérios de aquisição restringem sua capacidade de efetuar o desconto em suas opções até que você atinja determinados limiares pré-especificados, normalmente com base no tempo gasto em uma empresa ou no desempenho. Entre as empresas privadas em fase inicial, um pacote de opções típicas vests sobre quatro anos. Se há uma cliff provisão, isso significa que você precisa esperar por um período de tempo especificado antes das opções de primeiros anos veste. Depois disso, o resto das opções normalmente são cobradas mensalmente. Há também limites de tempo quando você pode exercer ou acessar suas opções. Em primeiro lugar, as opções expiram após dez anos a partir da data da concessão. Além disso, se você for demitido antes de ser investido em suas opções ou sua empresa é adquirida por outra empresa, você pode perder suas opções não-vencido. Todos estes detalhes devem estar em seu acordo de opção de compra de ações, mas se a cópia fina for muito densa para passar, seu CFO ou grupo de RH deve ser capaz de responder suas perguntas. Como você pode exercer uma vez que você está realmente pronto para exercer suas opções, você tem algumas maneiras de fazê-lo. Por um lado, você poderia apenas vir acima com o dinheiro para exercer as opções, incluindo quaisquer custos de negociação, e obter o estoque em troca. Como observo na próxima seção, isso lhe proporciona o melhor tratamento fiscal (Nota: também, uma vez que você possui o estoque, você também é elegível para receber quaisquer dividendos sobre eles). Sua segunda opção é referida como um exercício sem dinheiro. Isso significa que você pode decidir exercer suas opções e vender apenas o suficiente do estoque que você recebe para cobrir os custos incorridos para exercer. Sua terceira opção é vender todas as ações que você recebe imediatamente após você exercer no preço de mercado em curso. Desta forma, você não terá qualquer exposição contínua à volatilidade do preço das ações. Além disso, você não tem que vir acima com o dinheiro adiantado que você precisa para exercer as opções e para os custos de transação. Mas suas implicações fiscais são as piores. As regras tributárias que se aplicam às opções de ações são complexas, então aqui estão algumas regras básicas. Se você pode dar ao luxo de esperar para atingir certos marcos, o seu tratamento fiscal será melhor. Você receberá o tratamento fiscal mais favorável se você esperar por dois anos a partir da data da concessão e um ano a partir da data do exercício para vender suas ações. Dessa forma, qualquer lucro gerado pela venda de seu estoque será tributado como ganhos de capital a longo prazo. (NB: você também está sujeito a tributação quando se exercita. Para opções de ações não qualificadas (NSO8217s), isso significa imposto de renda ordinário sobre a diferença entre o valor de mercado no momento do exercício eo preço de exercício. Para opções de ações de incentivo (ISO8217s) Esse mesmo spread está sujeito à AMT. Para obter mais informações sobre a diferença entre NSO8217s e ISO8217s, consulte o Daily Capital Equity Compensation Primer). Exercer ou vender antes de milestones pode significar o tratamento ordinário da renda (impostos mais elevados). Se você vender em qualquer dos outros cenários em termos de tempo de concessão ou exercício (no mesmo ano civil de exercício, dentro de um ano de exercício ou depois de mais de um ano, mas menos de dois anos a partir da data de concessão), você terá Impostos mais complicados e mais elevados. Então, qual é a melhor estratégia de exercício para você? Acontece que o fator mais importante o fator x que impacta seu resultado é, naturalmente, o desempenho do estoque. Na verdade, o desempenho impulsiona os resultados relativos das três estratégias em primeiro lugar, o exercício inicial com dinheiro. E segundo, cashless exercício precoce, e terceiro, à espera de exercício. Em outras palavras, uma estratégia vai sair bem para você se o preço das ações sobe, mas pode deixá-lo na balança se ele vai para baixo. Para os leitores que não querem passar pela matemática, pule para o final de resultados. Para os leitores que querem chegar ao nitty-gritty, continue a ler alguns cenários cuidadosamente delineados que mostram as vantagens e desvantagens de cada abordagem. Olhamos para os casos ficcionais de Tom e Jane, que trabalharam em empresas durante o boom ponto com. Para mantê-lo simples, usamos os mesmos pacotes e prazos de compensação de capital próprio. Na seção seguinte, vemos os resultados de Tom e Janes nas três estratégias. Estratégia 1: Exercício precoce com dinheiro Em primeiro lugar, vamos olhar para Tom. Como sabemos, Tom foi concedido 50.000 opções de ações de incentivo por gladiador. Depois de obter a subvenção em dezembro de 1996, suas primeiras ações investido dois anos mais tarde (20.000 ações). Tom exerceu 10.000 ações imediatamente. Ele exerceu outras 12.500 ações (10.000 e mais três meses) em março de 1999. Ele pagou tanto em dinheiro, que totalizou 225.000 no preço de exercício 10. Ele decidiu manter as 20.000 ações até que ele pudesse obter melhor tratamento tributário. Felizmente, durante esse período de tempo, o preço das ações fez fantasticamente. Ele vendeu as ações remanescentes em março de 2000, justo antes da explosão da bolha ponto com. Heres como a decisão de Toms para se exercitar cedo e muitas vezes estratégia jogado para fora (nota que a tabela simplifica o cálculo de AMT como 26 do elemento de barganha e não leva em conta futuros créditos de AMT, que tornam o quadro mais rosier): Em segundo lugar, vamos olhar Jane . Como sabemos, Jane também foi concedida 50.000 opções de ações de incentivo por tulipmania. Como Tom, quando o penhasco terminou em dezembro de 1999 (dois anos depois de terem sido concedidos), 20.000 ações investidas. Ela seguiu o mesmo padrão que Tom, exercendo 10.000 ações em dezembro ao preço de exercício de 10 por ação, e 12.500 em março de 1999. Como Tom, ela pagou todas as suas ações em dinheiro. Pensando melhor para segurar em ações (em vez de vender) para obter melhor tratamento fiscal, Jane esperou. Infelizmente, o estoque tulipmania tomou uma queda no verão de 1999 e nunca se recuperou. No momento em que Jane poderia pagar as taxas de ganhos de capital, o estoque tinha caído de um máximo de mais de 40 para 5. Não esperando uma recuperação, ela vendeu suas ações. Na tabela abaixo, você pode ver como isso aconteceu com ela (números arredondados para a centena próxima): Depois disso, as ações da empresa começaram a operar com moedas de um centavo ea empresa finalmente saiu do negócio, fazendo o resto de suas opções sem valor. Como você pode ver, seu custo de exercício (225.000) e sua responsabilidade AMT (78.000) foram maiores do que seus eventuais lucros (112.500). Ao todo, ela estava fora quase 200.000. Enquanto isso não é a imagem completa, Jane pode usar sua perda de capital para compensar outros ganhos potenciais, e ela pode obter um crédito da AMT que certamente não era uma imagem cor de rosa. Então, o que teria acontecido com Tom e Jane se eles tivessem seguido essa mesma estratégia, mas empregaram a tática de exercícios sem dinheiro Weve re-feito as tabelas mostrando Tom e Jane vendendo uma parcela de suas ações para cobrir o custo de exercício (Que pode apenas pony até 225.000 em dinheiro, de qualquer maneira), em dezembro de 1998 e março de 1999, e esperando para vender o restante em março de 2000. Tom8217s Cashless Early Exercício Jane8217s Cashless Exercício precoce Como você pode ver, Tom fez relativamente pior do que quando se exercitar com Dinheiro, e Jane fez relativamente melhor. Por que é esse o caso Para Tom: porque o preço de sua ação foi muito maior em março, ele deixou a valorização da ação sobre a mesa vendendo cedo. Para Jane: porque o preço da ação era mais saudável antes, a venda precoce permitiu que ela tirasse alguns ganhos da mesa antes que o preço das ações despencasse. (Mais uma vez, note que Jane tem algumas perdas de capital que ela pode usar para compensar ganhos de capital em outro lugar em sua carteira. Ela também saiu com créditos recuperáveis ​​AMT, tornando este cenário ligeiramente melhor). E se Jane e Tom tivessem esperado para se exercitarem ao invés Se Tom tivesse esperado até março de 2000 para exercer suas 20.000 opções, o preço das ações do gladiador já teria chegado a 50. Se ele fosse vender todas as ações imediatamente, hed tem que pagar a taxa de imposto de renda. Mas como você pode ver, ele ainda estaria acima de 520.000. Para Jane, esperar para o exercício pode ter sido o melhor cenário. Vamos dizer que Jane ela estava cética sobre as perspectivas para o preço das ações tulipmania8217s. Então, ela decide esperar e assistir por um ano, em vez de assumir o risco de investir em uma startup cujas perspectivas não parece rosado para ela. Embora as coisas parecessem promissoras em 1999, as coisas tinham fracassado para tulipmania no início de 2000. Por não se exercitar, Jane teria sido capaz de evitar uma perda. No geral, Tom fez bem porque gladiador fez bem. Heres uma lista de seus resultados potenciais em nosso scenario hipotético: Exercício cedo com dinheiro 702.750 Espere para exercitar 520.000 Cashless Exercício adiantado 471.500 Jane, por outro lado, não fêz bem porque suas opções foram suportadas por uma companhia que não teve sucesso. Como vemos, à espera de exercício fez o melhor em nossos cenários simplificados (mais uma vez, note que ela pode ter obtido alguns dos seus AMT volta nos outros cenários, fazendo com que eles sejam mais iguais): Aguarde para o exercício 0 Cashless Early Exercise (30.167 ) Exercício cedo com dinheiro (190.500) É assim o takeaway, trabalho em uma companhia com um estoque grande-executando Como nós sabemos, você cant sabe como seu preço conservado em estoque realizará. Então, como você navegar a incerteza e hatch uma grande estratégia Acreditamos que armar-se com o conhecimento de quando você pode acessar suas ações, como você pode exercer suas opções ea implicação fiscal de estratégias de venda, você já está no caminho para fazer um melhor decisão. Considere as vantagens e desvantagens de cada estratégia: considere exercitar cedo com dinheiro se você tiver. Começa o relógio cedo sobre ganhos de capital. O principal risco, como vimos, é a perda ou o custo de oportunidade do capital que você usa. Note que se você está deixando um trabalho de start-up, você pode ser forçado a seguir esta rota. Considere um exercício sem dinheiro se suas ações são líquidas ou se sua empresa vai comprá-los de volta. Os benefícios são: você não terá que pony até o dinheiro e youll ser hedging, tendo algumas das suas ações fora da mesa se o preço da ação cai. Você pode pagar mais impostos, mas não está pondo em risco seu capital existente. Espere se você está preocupado com a volatilidade do estoque. Você está preso pagando imposto de renda ordinário por exercer e vender todos ao mesmo tempo, mas pode ser uma alternativa melhor para stomaching qualquer volatilidade. A vantagem é que se o preço da ação desce, você não estará em um buraco AMT (mas você pode ter perdido alguns ganhos também). O que realmente ajuda é falar com um profissional. Um consultor financeiro ou planejador fiscal pode ajudá-lo a percorrer a mecânica desses cenários e como eles se aplicam à sua situação única. Agende uma consulta com um consultor de capital pessoal para falar através de seu esquema de compensação de capital e aproveitar ao máximo suas opções. Os cenários são baseados em como se a pessoa conhecesse o futuro com uma bola crustal. Ninguém pode prever o que vai acontecer no futuro e seguir em conformidade. Minha pergunta e muitos outros empregados têm o que acontece quando a opção é exercida: em 2010 NQ 1000 Concedido em 10 em 2015 eu escolho exercer. Preço é 30. Eu escolho para retirar dinheiro. Tenho 20000 ganho. O que é relatado em W-2 ands 1099-B E se eu converter o ganho em estoque, em seguida, o que é relatado em W-2 e 1099-B Deixe uma resposta Cancelar resposta Disclaimer. Esta comunicação e todos os dados são apenas para fins informativos e não constituem uma recomendação para comprar ou vender valores mobiliários. 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